• O pieniądze trzeba się postarać

    Perspektywa zatrzymania zagranicznych pieniędzy w kraju, a szczególnie w budżecie, jest dla polityków bardzo kusząca. Znacznie łatwiej jest bowiem próbować sięgać do kieszeni „kapitalistów”, szczególnie „tych obcych”, niż podnieść wiek emerytalny czy podnieść VAT. Jednak nie tędy droga. CZYTAJ WIĘCEJ
  • Mocny kwartał przeciętnego roku?

    Bez wątpienia można powiedzieć, iż kończymy kwartał pozytywnego zaskoczenia. Całkiem śmiałą tego zapowiedzią był brak negatywnej reakcji na obniżenie ratingów niemal wszystkich krajów strefy euro w styczniu, podczas gdy perspektywa takich decyzji agencji ratingowych była uważana za główny czynnik ryzyka na pierwsze miesiące tego roku. CZYTAJ WIĘCEJ
  • Gotówka Apple i chińskie dylematy

    Chińczycy mają zwyczaj publikowania wielu raportów makroekonomicznych w trakcie weekendu. Dzięki temu inwestorzy finansowi mają szanse przemyśleć swoje reakcje, a same raporty nie są już tak „gorące” podczas poniedziałkowego otwarcia w Azji. To może być jeden z powodów zignorowania raportu o cenach domów przez media i rynki. Drugi powód jest taki, iż raport nie wpisuje się w ostatnie optymistyczne tendencje. Znacznie przyjemniej debatuje się o tym, na co Apple ma przeznaczyć sto miliardów dolarów. Ale problem na chińskim rynku nieruchomości rośnie. CZYTAJ WIĘCEJ
  • Mglisty pakt, jasne wybory

    Marcowy szczyt UE powinien zaowocować podpisaniem przez 25 krajów UW tzw. paktu fiskalnego. Jego ideą jest pewna koordynacja, ale przede wszystkim zdyscyplinowanie polityki fiskalnej w strefie euro. Przyznam się, że nie wiem do końca co europejscy politycy podpisują i mam obawy, iż większość z nich też nie wie… CZYTAJ WIĘCEJ
  • Mniej konsumujemy, więcej eksportujemy

    Dziś o 10.00 GUS opublikował względnie szczegółowe dane o PKB za czwarty kwartał. Już po danych za cały 2011 rok wiadomo było, że w ostatnim kwartale wzrost wyniósł 4,1-4,3%. Ostatecznie okazało się, że PKB w miesiącach październik-grudzień rósł w tym samym tempie, co w całym roku, czyli 4,3%. Dane ujawniają dwa bardzo wyraźne fenomeny: spadek dynamiki konsumpcji i przyspieszenie dynamiki eksportu. CZYTAJ WIĘCEJ
  • Europa w amerykańsko-irańskich kleszczach

    Na początek fakty, po pierwsze: Rentowność włoskich obligacji 10-letnich spadła w okolice 5,40% - po raz ostatni tak niska była na początku września ubiegłego roku; w listopadzie na moment przekroczyła poziom 7,30% (rentowność można rozumieć jako koszt obsługi długu, który emituje włoski rząd) CZYTAJ WIĘCEJ
  • Grecja - pomoc w cieniu raportu

    Po trzynastu godzinach negocjacji Grecy dostali tzw. drugi pakiet pomocy, co ma pozwolić im na uniknięcie bankructwa. Według oficjalnych kalkulacji, relacja dług/PKB na koniec 2020 roku ma wynieść 120,5 proc. Nieoficjalny raport Trojki wskazuje jednak na szereg ryzyk, w wyniku których relacja dług/PKB na koniec może nadal znajdować się w pobliżu obecnych 160 proc. CZYTAJ WIĘCEJ
  • Małżeństwo z rozsądku

    Jakie uczucia pojawią się w małżeństwie zawartym z rozsądku? Miłość? Z definicji nie. Sympatia? Zapewne najczęściej nieco udawana. Rozczarowanie, frustracja? Zapewne znacznie częściej, gdy wynikające z owego rozsądku założenia zaczynają rozmijać się z rzeczywistością. CZYTAJ WIĘCEJ